全球手機銷量繼續下滑，AI眼鏡卻銷量翻倍，消費電子行業迎來“冰火兩重天”

當AI從“概念”走向“必需”，消費電子行業正在經歷一場殘酷的分化。

手機市場陷入低迷，卻擋不住AI眼鏡的迅猛崛起。2025年上半年，全球智能眼鏡出貨量同比翻倍，其中AI眼鏡占比已接近八成，成為消費電子的新“頂流”。

AI的滲透正在加速重塑行業格局，從上游材料突破到下游生態擴張，產業鏈企業紛紛受益，工業富聯、立訊精密等龍頭也借勢交出亮眼財報。

市場冷熱不均

AI眼鏡成為“頂流”

盡管消費電子市場已多次釋放回暖信號，產業鏈對于行業復蘇的預期也逐漸提升，但就目前而言，這一復蘇態勢依舊疲弱。從消費電子的細分領域——手機市場來看，其上半年的表現顯現出增長動力不足的狀況。

Canalys數據顯示，2025年第二季度全球智能手機市場同比下滑1%，為該行業六個季度以來的首次下跌；中國智能手機市場同比下降4%，此前年初國家補貼政策帶來的增長效應開始減弱。

中國信通院的最新數據顯示，今年1—5月，國內手機出貨量為1.18億部，同比下降2.8%。

與之形成鮮明對比的是AI眼鏡的“爆發式”增長。

Counterpoint的報告顯示，2025年上半年，全球智能眼鏡市場出貨量同比大增110%，其中AI智能眼鏡占比高達78%，顯著高于2024年上半年的46%和下半年的66%。

一位產業分析師告訴記者:“AI眼鏡已經成為消費電子最具潛力的賽道，隨著行業熱度逐步攀升，下半年各企業的交付量或將進一步提升。”

記者梳理發現，已有多家產業鏈公司在財報中提及AI眼鏡的帶動作用。

藍思科技上半年實現歸母凈利潤11.43億元，同比增長32.68%。半年報顯示，公司在光波導鏡片良率優化與高精度自動化組裝等核心工藝領域實現突破，并成功實現對國內頭部客戶AI眼鏡整機的規模化量產交付，未來將與更多全球穿戴頭部企業合作，充分受益于行業的快速發展。

歌爾股份同期實現歸母凈利潤14.17億元，同比增長15.65%。公司在半年報中披露，精密零組件業務及智能硬件業務板塊中的AI智能眼鏡、智能可穿戴等細分產品線業務均進展順利。

華強電子產業研究所分析指出:“端側AI上，AI加速向用戶貼身場景滲透，AR眼鏡和智能穿戴設備(亞馬遜收購Bee、OpenAI布局硬件)成為關鍵載體。競爭焦點在于生態整合(支付/導航/OS/芯片)和新型交互能力(視覺/聽覺/環境感知)。”

AI驅動龍頭業績高增

AI技術的爆發，已成為推動電子行業業績增長的核心動力。多家龍頭企業在AI浪潮中搶占先機，交出亮眼成績單。

工業富聯以絕對優勢領跑消費電子板塊。2025年上半年，公司實現營業收入3607.60億元，同比增長35.58%；歸母凈利潤為121.13億元，同比增長38.61%，雙雙創下同期新高。

公司表示，2025年上半年，全球科技產業格局在智能革命浪潮下加速重構，以大模型與生成式AI為代表的技術突破推動應用生態進入爆發階段。預計北美四大云服務商2025年合計資本開支將實現高速增長，其中AI云基礎設施投入占比顯著提升，帶動高端AI服務器需求激增。

除工業富聯外，Wind數據顯示，2025年上半年消費電子板塊共有11家企業營收突破百億元。立訊精密、華勤技術、歌爾股份、藍思科技等頭部公司表現突出，營收分別達到1245.03億元、839.39億元、375.49億元、329.60億元。

立訊精密表示，2025年消費電子行業正式邁入由AI驅動的全新創新周期，AI PC、AI手機、智能聲學、智能穿戴等終端產品加速普及，以及空間計算設備體驗的持續優化，共同激發了新一輪市場熱潮。報告期內，公司消費電子業務表現穩健，成功導入多個新產品項目，并在AR/VR、消費級3D打印、機器人等新興領域與客戶加深合作。

招商證券認為，隨著終端品牌、芯片、軟件應用等產業鏈龍頭在AI技術上的共同投入，手機/PC/可穿戴/機器人/汽車/XR/家居等終端有望迎來AI創新浪潮，把握AI端創新大勢。

中信證券發布消費電子行業2025下半年展望稱，端側AI多終端落地及逐步下沉，部分環節漸進式升級將引領消費電子行業成長，建議關注AI手機硬件升級及加速滲透、AI可穿戴新終端形態的創新、光學行業重啟升規升配三大投資機會。

編輯:杜妍

校對:王玥

制作:鹿米

審核:木魚

注:本文封面圖由AI生成

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